7.3. Грошово-кредитна полтика, цл та нструменти Сучасна економчна думка незалежно вд конкретного теоретичного спрямування визна вдповдальнсть держави за стан розвитку економки крани, а отже, право впливати на економчне життя суспльства. Сьогодн вс визнають, що для реалзац свого впливу на економку держава ма розробляти вдповдну грошово-кредитну полтику. Грошово-кредитна полтика це сукупнсть методв та нструментв у сфер грошового обгу кредитних вдносин, що використову держава для регулювання грошово-кредитних вдносин. ¶нструменти, якими оперу грошово-кредитна полтика для регулювання грошового обгу, зображено на рис. 7.12. Рис. 7.12. ¶нструменти регулювання грошового обгу Основною метою ц полтики допомога економц в досягненн загального рвня виробництва, що характеризуться повною зайнятстю стабльнстю цн. Держава створю загальн умови для реалзац цих вдносин, форму нормативно-законодавчу базу, визнача загальну орнтацю функцонування фнансово-кредитних установ законодавч основи здйснення грошово емс та випуску цнних паперв. Державне регулювання грошово сфери Державне регулювання грошово сфери в ринковй економц означа сукупнсть заходв, як проводить держава в грошовому обгу з метою забезпечення сталост нацонально валюти, стримування нфляцйного процесу гнучкого забезпечення грошовою масою потреб сфери обгу. Головним об'ктом грошово-кредитного регулювання з боку нацонального банку наявна готвкова та безготвкова маса в економц. Головним суб'ктом грошово-кредитно полтики Нацональний банк. Крм нього, у виробленн грошово-кредитно полтики беруть участь нш органи державного регулювання економки мнстерства фнансв, економки, безпосередньо уряд, Верховна Рада. Органи виконавчо та законодавчо влади визначають основн макроекономчн показники, як орнтирами для формування цлей грошово-кредитно полтики (обсяг ВВП, розмр бюджетного дефциту, платжний та торговельний баланси, рвень зайнятост та н.). Верховна Рада крм того регулярно заслухову доповд голови НБУ та одержу нформацю банку про стан грошово-кредитного ринку в Укран. В умовах ринково економки всм суб'ктам грошово сфери надаться вдносна самостйнсть у здйсненн операцй з кредитування та розрахунково-касового обслуговування. У процес вивчення сучасно грошово системи особливу увагу потрбно звернути на методи регулювання грошового обгу (рис. 7.13). Рис. 7.13. Методи грошово-кредитно полтики З огляду на це можна виокремити основн цл грошово-кредитно полтики (рис. 7.14). Рис. 7.14. Цл грошово-кредитно полтики Характерною особливстю промжних цлей те, що вони встановлюються на тривал часов нтервали, протягом яких можуть бути реалзован. Так, пожвавлення кон'юнктури ринку у зв'язку з зростанням маси грошей чи зниженням процентних ставок у короткостроковому перод може спричинити зростання попиту цн. ¶ лише за умови, що ц заходи активзують нвестиц, зростання виробництва, буде забезпечене збльшення пропозиц, яке зупинить зростання цн стаблзу х. Проте для цього потрбен тривалий промжок часу. Характерними ознаками тактичних цлей короткостроковсть, реалзаця х оперативними заходами виключно центрального банку, багатоаспектнсть, днсть певна суперечливсть. Ц особливост стотно ускладнюють вибр механзми реалзац тактичних цлей. Так, якщо змна маси грошей вплива на змну сукупного попиту торкаться вс макроекономки, то змни процентно ставки та валютного курсу можуть впливати не тльки на сукупний попит, а й на нтереси певних груп економчних суб'ктв, зумовлювати структурн змни в економц. Тому успх розв'язання багатьох регулятивних завдань залежить вд правильного поднання зазначених тактичних цлей: змнами процентно ставки чи валютного курсу можна локалзувати нфляцйний ефект вд зростання маси грошей в обгу. Для досягнення поставлених цлей економчна полтика передбача широкий спектр заходв, як впливатимуть на економчне життя суспльства. Умовно х можна подлити на чотири групи (рис. 7.15)*179. *179: { Демквський А.В. Грош та кредит: навч. посб. / А.В. Демквський. К.: Дакор, 2005. 528 с.} Рис. 7.15. Структура загальноекономчно полтики держави мсце в нй грошово-кредитно полтики Перш три групи заходв передбачають виршення вдносно вузьких, локальних завдань. Так, структурна полтика передбача надання субсидй чи нших стимулв активзац розвитку вдносно вдсталих регонв (регональна полтика) чи певних галузей, секторв виробництва (секторальна полтика); полтика конкуренц. заходи антимонопольного характеру, вльного цноутворення, доступу на ринки всм пдпримцям, установлення особливих правил взамовдносин там, де вльна конкуренця утруднена: в енергетиц, сльському господарств тощо; соцальна полтика заходи, спрямован на забезпечення соцально рвност та забезпеченост всх членв суспльства шляхом часткового перерозподлу доходв*180. *180: { Там само.} Особливе мсце в економчнй полтиц займають заходи, що належать до кон'юнктурно полтики, яка реалзуться через регулятивний вплив держави на ринкову кон'юнктуру, спввдношення сукупного попиту сукупно пропозиц на ринках. Оскльки сукупний платоспроможний попит утворються реалзуться в грошовй форм у процес формування, розподлу використання нацонального доходу, кон'юнктурна полтика забезпечуться насамперед державним регулюванням грошового обгу*181. *181: { Демквський АЗ. Грош та кредит: навч. посб. / А.В. Демквський. К.: Дакор, 2005. 528 с.} За способом характером впливу на поведнку економчних суб'ктв ус заходи кон'юнктурно полтики можна подлити на три групи: фскально полтики; грошово-кредитно (монетарно) полтики; прямого впливу. Фскально-бюджетна полтика це сукупнсть методв держави у сфер оподаткування державних витрат (рис. 7.16)*182. *182: { Там само.} Рис. 7.16. Типи фскально-бюджетно полтики Функц фскально-бюджетно полтики подан на рис. 7.17. Залежно вд господарсько кон'юнктури ринку можна виокремити так типи грошово-кредитно полтики (рис. 7.18), для кожного з яких характерний свй набр нструментв методв регулювання. Свтова практика монетарно полтики набула значного досвду використання певних нструментв грошово-кредитного регулювання економчних процесв. Ус х можна подлити на дв групи (рис. 7.19). Рис. 7.17. Функц фскально-бюджетно полтики Рис. 7.18. Типи грошово-кредитно полтики залежно вд кон'юнктури ринку Рис. 7.19. ¶нструменти монетарно полтики Розглянемо детальнше механзм використання окремих нструментв опосередковано д як бльш ефективних перспективних в умовах Украни. Операц на вдкритому ринку це найбльш застосовуваний нструмент монетарно полтики в кранах з високорозвинутими ринковими економками. В кранах з перехдними економками застосування цього нструменту обмежуться недостатнми розвитком ринку цнних паперв (вдкритого ринку), лквднстю державних цнних паперв тощо. Ц чинники стримування операцй на вдкритому ринку досить вдчутно виявляються в умовах Украни. Проте цей нструмент у перспектив займе ключову позицю в монетарнй полтиц НБУ. Сутнсть операцй на вдкритому ринку поляга у тому, що, купуючи цнн папери на ринку, центральний банк додатково спрямову в обг вдповдну суму грошей, чим збльшу спочатку банквськ резерви, а потм загальну масу грошей за нших незмнних умов. Регулювання норми обов'язкових резервв потужний нструмент впливу на пропозицю грошей, що ма невдворотну негайну дю. Механзм цього нструменту поляга в тому, що центральний банк установлю для всх банкв та нших депозитних установ норму обов'язкового збергання залучених коштв на кореспондентських рахунках без права х використання без виплати процентв за ними. Збльшуючи норму обов'язкового резервування, центральний банк негайно скорочу обсяг надлишкових резервв банкв, зменшу х кредитоспроможнсть, знижу рвень мультиплкац депозитв. Вдповдно зменшуться загальний обсяг пропозиц грошей. Якщо центральному банку потрбно збльшити пропозицю грошей, то досить знизити норму обов'язкового резервування, ситуаця змнюватиметься на протилежну збльшиться обсяг вльних резервв, пдвищаться кредитоспроможнсть банкв рвень мультиплкац депозитв. Процентна полтика один з м'яких нструментв монетарно полтики, подбний за характером впливу на пропозицю грошей до операцй на вдкритому ринку. Механзм його поляга у тому, що центральний банк встановлю ставки процентв за позиками, як вн нада комерцйним банкам у порядку х рефнансування. Для Украни найбльш типовою процентною ставкою центрального банку облкова ставка НБУ. Збльшуючи рвень облково ставки, НБУ досяга таких регулятивних наслдкв: стриму попит комерцйних банкв на сво позики, гальму зростання х надлишкових резервв банквського кредитування економчних суб'ктв; стриму мультиплкацю депозитв зростання пропозиц грошей; сигналзу економчним суб'ктам про свй намр зробити грош дорожчими, що саме по соб спонука економчних суб'ктв до бльш обережно поведнки зумовлю падння ринково кон'юнктури. Рефнансування комерцйних банкв нструмент, який застосовуться в тсному поднанн з процентною полтикою. Крм змни облково ставки, центральний банк може регулювати попит на сво позики з боку комерцйних банкв змною нших умов надання цих позик змною х асортименту, обмеженням цльового призначення, лмтуванням обсягв окремих позик тощо. Такими заходами центральний банк може бльш чтко цлеспрямовано впливати на змну банквських ресурсв, а отже, на пропозицю грошей. Тому цей нструмент ма певн переваги над процентною полтикою. Проте для його широкого застосування не завжди достатн передумови, зокрема в портфелях комерцйних банкв нема достатнх запасв векселв чи нших цнних паперв, як були б забезпеченням позичок рефнансування. Особливо актуальною ця обставина для укранських банкв у перехдний перод, коли вексельний обг та ринок цнних паперв тльки починають формуватися. Регулювання курсу нацонально валюти нструмент дуже чтко, оперативно та потужно д, який за характером впливу на масу грошей нагаду операц на вдкритому ринку. Певний вплив центрального банку на пропозицю грошей кон'юнктуру ринкв досягаться також за допомогою встановлення економчних нормативв дяльност комерцйних банкв, передусм нормативв лквдност, а також через публчне роз'яснення цлей сво монетарно полтики, "дружнього переконання" та рекомендацй дяти вдповдно до спльно визначених цлей (стримувати кредитну дяльнсть, уникати дй, що дестаблзують ринок цнних паперв чи валютний курс, тощо). За вибору грошово-кредитно полтики е деклька принципових пдходв, що пов'язано насамперед з неодностайнстю економств у поглядах на цю проблему. В макроекономц, як в кожнй науц, рзн теор. Найбльш фундаментальними з них класична (монетаризм) та кейнсанська теоря (кейнсанство), що по-рзному трактують низку основоположних економчних понять.
Грошово-кредитна полтика, цл та нструменти, Державне регулювання грошово сфери, Грош кредит - Колодзв О.М. Бблотека укранських пдручникв
Загрузка. Пожалуйста, подождите...
Грошово-кредитна полтика, цл та нструменти, Державне регулювання грошово сфери, Грош кредит - Колодзв О.М. Бблотека укранських пдручникв
Комментариев нет:
Отправить комментарий